Ubisoft heeft een einde gemaakt aan de wilde speculaties na het uitstellen van het jaarverslag en het opschorten van de beurshandel. Het aandeel stabiliseert zich – de schuldenberg is binnenkort verleden tijd.
Op sommige plaatsen was al te lezen over doemscenario’s toen Ubisoft vorige week het jaarverslag over de eerste helft van 2025/26 uitstelde en de handel in het aandeel stopzette. Zouden de cijfers absoluut rampzalig zijn? Was de deal met Tencent mislukt?
Stond het Franse videogamebedrijf op het punt van faillissement?
De antwoorden op deze vragen: nee, nee en nee.
De deal met Tencent lost bijna alle schulden af
In het tweede kwartaal bedroegen de nettoboekingen van Ubisoft volgens het jaarverslag bijna 491 miljoen euro, wat meer dan 40 miljoen boven de eigen verwachtingen ligt. Het nettoboekingsresultaat voor de eerste helft van 2025/26 bedraagt 772,4 miljoen euro. Dat is aanzienlijk beter dan na het zwakke eerste kwartaal werd gevreesd.
De Tencent-deal om de grootste Ubisoft-merken onder te brengen in de nieuwe dochteronderneming “Vantage Studios” zal in de komende dagen definitief worden afgerond. Volgens het rapport is aan alle voorwaarden voldaan. Tencent investeert in totaal 1,16 miljard euro in dit project, waardoor Ubisoft geleidelijk aan bijna schuldenvrij zal worden.
Fout met gevolgen: Ubisoft boekt verkeerd
Deze deal was ook de aanleiding voor het uitstellen van het jaarverslag en het opschorten van de aandelenhandel. Om precies te zijn: Ubisofts foutieve boekhoudkundige verwerking ervan. De uitgever had een deel van de deal als omzet geboekt, hoewel dit volgens internationale richtlijnen niet als zodanig mocht worden geregistreerd.
De prestatie was afhankelijk van het gebruik en had dus over meerdere jaren moeten worden geboekt. De correctie van Ubisoft leidde ertoe dat belangrijke schuldcijfers aanzienlijk slechter uitvielen, wat onder andere de naleving van kredietovereenkomsten in gevaar bracht. En daarmee kwam de hele chaos van de afgelopen week op gang.
Liquiditeit en meer bewegingsvrijheid
Deze fout en de gevolgen ervan hebben waarschijnlijk een kleine schade aan het vertrouwen veroorzaakt. De investering van Tencent zou echter een financieel keerpunt voor Ubisoft moeten worden. Het aflossen van een groot deel van zijn schulden zal het bedrijf logischerwijs stabiliseren. Het gevolg: liquiditeit en meer bewegingsvrijheid.
De cijfers van het tweede kwartaal van de eerste helft van 2025/26 laten bovendien een operationeel herstel zien. Ubisoft heeft deze opleving vooral te danken aan Assassin’s Creed Shadows en andere titels uit de serie. De beurskoers stabiliseert zich: het aandeel staat momenteel ongeveer tien procent hoger dan op 13 november, toen de handel werd opgeschort.
De grootste werkgever van Europa in de videogamesector is nog lang niet gezond, maar kan dankzij de deal met Tencent rustig werken aan zijn herstel.
