Ubisoft ha puesto fin a las especulaciones tras aplazar su informe financiero y suspender la cotización en bolsa. Las acciones se estabilizan y la montaña de deuda pronto será historia.
En algunos lugares ya se había hablado de escenarios apocalípticos cuando Ubisoft pospuso la semana pasada la publicación de su informe financiero del primer semestre de 2025/26 y suspendió la cotización de sus acciones. ¿Serían las cifras absolutamente desastrosas? ¿Había fracasado el acuerdo con Tencent? ¿Estaba la empresa francesa de videojuegos al borde de la quiebra? Las respuestas a estas preguntas son: no, no y no.
El acuerdo con Tencent salda casi toda la deuda
En el segundo trimestre, las reservas netas de Ubisoft ascendieron a casi 491 millones de euros, según el informe anual, lo que supera en más de 40 millones sus propias expectativas. En definitiva, las reservas netas para el primer semestre de 2025/26 ascienden a 772,4 millones de euros. Un resultado mucho mejor de lo que se temía tras el débil primer trimestre.
El acuerdo con Tencent para externalizar las principales marcas de Ubisoft a la nueva filial «Vantage Studios» se cerrará definitivamente en los próximos días. Según el informe, se han cumplido todas las condiciones. Tencent invierte un total de 1160 millones de euros en este proyecto, lo que poco a poco liberará a Ubisoft de sus deudas.
Error con consecuencias: Ubisoft contabiliza incorrectamente
Este acuerdo también fue el motivo del aplazamiento del informe anual y la suspensión de la cotización en bolsa. Para ser más precisos: el tratamiento contable erróneo de Ubisoft. La editorial había contabilizado parte del acuerdo como ingresos, aunque según las directrices internacionales no debía registrarse como tal.
El rendimiento dependía del uso, por lo que debería haberse contabilizado a lo largo de varios años. La corrección de Ubisoft provocó que los indicadores de endeudamiento importantes empeoraran considerablemente, lo que, entre otras cosas, puso en peligro el cumplimiento de los contratos de crédito. Y eso fue lo que desencadenó todo el caos de la semana pasada.
Liquidez y mayor libertad de acción
Este error y sus consecuencias pueden haber causado un pequeño daño a la confianza. No obstante, la inversión de Tencent debería suponer un punto de inflexión financiero para Ubisoft. La amortización de gran parte de su deuda estabilizará lógicamente a la empresa. Las consecuencias: liquidez y mayor libertad de acción.
Las cifras del segundo trimestre del primer semestre de 2025/26 también muestran una recuperación operativa. Ubisoft debe este repunte principalmente a Assassin’s Creed Shadows y otros títulos de la serie. La cotización bursátil se está estabilizando: la acción se encuentra actualmente con una subida de alrededor del 10 % con respecto al 13 de noviembre, cuando se suspendió la cotización.
Aunque el mayor empleador de Europa en el sector de los videojuegos aún está lejos de recuperarse, gracias al acuerdo con Tencent podrá trabajar tranquilamente en su rehabilitación.
